La rentabilidad total para el accionista a cinco años de Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) supera el crecimiento de los beneficios subyacentes

El principal objetivo de la selección de valores es encontrar los valores que baten el mercado. Pero incluso el mejor selector de valores sólo ganará con algunas selecciones. En este momento, algunos accionistas pueden estar cuestionando su inversión en Cisco Systems, Inc.(NASDAQ:CSCO), ya que en los últimos cinco años el precio de la acción ha caído un 13%.

Dado que Cisco Systems ha perdido 8.100 millones de dólares de su valor en los últimos 7 días, veamos si la caída a más largo plazo ha sido impulsada por la economía de la empresa.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Aunque el precio de la acción bajó durante cinco años, Cisco Systems consiguió aumentar el BPA una media del 0,5% anual. Dada la reacción del precio de la acción, cabría sospechar que el BPA no es una buena guía del rendimiento empresarial durante el periodo (quizá debido a una pérdida o ganancia puntual). O posiblemente, el mercado era previamente muy optimista, por lo que la acción ha decepcionado, a pesar de la mejora del BPA.

Dado que el BPA ha aumentado, pero el precio de la acción ha caído, es justo decir que el sentimiento del mercado en torno a la acción se ha vuelto más negativo. Dicho esto, si el BPA sigue aumentando, parece muy probable que el precio de la acción reciba un impulso a largo plazo.

A continuación puede ver cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Cisco Systems, su TSR ha sido del 1,5% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Cisco Systems han perdido un 1,0% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el propio mercado ha subido un 30%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 0,3%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, hemos descubierto una señal de advertencia para Cisco Systems que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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