Creemos que Bel Fuse (NASDAQ:BELF.A) puede controlar su deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Bel Fuse Inc.(NASDAQ:BELF.A) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Bel Fuse?

Como se puede ver a continuación, Bel Fuse tenía 60,0 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 100,0 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 121,2 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 61,2 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Bel Fuse?

Podemos ver en el balance más reciente que Bel Fuse tenía pasivos por valor de 86,5 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 122,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 121,2 millones de dólares en efectivo y 92,6 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 5,15 millones de dólares más en activos líquidos que en pasivos totales.

Teniendo en cuenta el tamaño de Bel Fuse, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 866,2 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Sencillamente, el hecho de que Bel Fuse tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Afortunadamente, Bel Fuse aumentó su EBIT un 3,7% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Bel Fuse puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Bel Fuse tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Bel Fuse registró un flujo de caja libre equivalente al 60% de su EBIT, lo que es normal, ya que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Bel Fuse tiene una tesorería neta de 61,2 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Bel Fuse sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia de Bel Fuse que deberías tener en cuenta.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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