¿Tiene Advanced Energy Industries (NASDAQ:AEIS) un balance saneado?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Advanced Energy Industries, Inc.(NASDAQ:AEIS) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Advanced Energy Industries?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 Advanced Energy Industries tenía una deuda de 919,8 millones de dólares, frente a los 378,1 millones de un año antes. Pero, por otro lado, también tiene 986,1 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 66,2 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Advanced Energy Industries?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Advanced Energy Industries tenía pasivos por valor de 314,8 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1.080 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, dispone de 986,1 millones de USD de tesorería y 270,3 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, el pasivo es superior en 136,4 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, Advanced Energy Industries tiene una capitalización bursátil de 4.000 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Advanced Energy Industries también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para Advanced Energy Industries si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 22% del EBIT en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Advanced Energy Industries para mantener un balance saneado en el futuro. Por eso, si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque Advanced Energy Industries tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Advanced Energy Industries registró un flujo de caja libre equivalente al 63% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

En resumen

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Advanced Energy Industries, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 66,2 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Advanced Energy Industries. Estaríamos motivados para investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de Advanced Energy Industries han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

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