El insuficiente crecimiento de SolarWinds Corporation (NYSE:SWI) lastra el precio de las acciones

La relación precio/ventas (o "P/V") de 2,7 veces de SolarWinds Corporation(NYSE:SWI) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el sector del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 4,5 veces e incluso las P/V superiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, la P/S podría ser baja por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de SolarWinds?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, SolarWinds ha tenido un comportamiento relativamente flojo. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Si todavía le gusta la empresa, esperaría que los ingresos no empeoraran y que pudiera hacerse con algunas acciones mientras no está en el mercado.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

Para justificar su ratio P/S, SolarWinds debería registrar un crecimiento lento, por debajo del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 4,0% el año pasado. Aun así, lamentablemente los ingresos han caído un 4,0% en conjunto desde hace tres años, lo cual es decepcionante. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 3,9% durante el próximo año, según los siete analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al crecimiento del 15% previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos entender por qué SolarWinds cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbraba un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre la PER de SolarWinds

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que SolarWinds mantiene su baja relación precio/ventas debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia con SolarWinds, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así pues, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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