El optimismo de los inversores abunda en Squarespace, Inc. (NYSE:SQSP) pero falta crecimiento

La relación precio/ventas (o "P/V") de 4 veces de Squarespace, Inc.(NYSE:SQSP) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de TI de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1,8 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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Cómo se ha comportado Squarespace

El crecimiento de los ingresos de Squarespace en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos se acelerará. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Squarespace?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que los ratios P/S como el de Squarespace se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 15% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 56% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 14% anual en los próximos tres años. Esta cifra es similar al 13% anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Squarespace se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de Squarespace

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien para medir el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Los analistas prevén que los ingresos de Squarespace crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que el elevado ratio P/S sea inesperado. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas iguala al del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S se mantengan infladas a largo plazo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Squarespace ( 1 no nos gusta demasiado) que deberías tener en cuenta.

Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se alinea con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un bajo PER).

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