Q2 Holdings (NYSE:QTWO) hace un uso moderado de la deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Q2 Holdings, Inc.(NYSE:QTWO) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Q2 Holdings?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Q2 Holdings tenía 490,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 668,0 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 290,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 199,2 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Q2 Holdings?

Los últimos datos del balance muestran que Q2 Holdings tenía pasivos por valor de 176,1 millones de USD con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 562,1 millones de USD con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 290,8 millones de USD, así como de cuentas por cobrar valoradas en 55,3 millones de USD con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 392,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Q2 Holdings tiene una capitalización bursátil de 2.460 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Q2 Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, Q2 Holdings no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 11%, hasta 609 millones de dólares. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido en empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.

Advertencia

En los últimos doce meses, Q2 Holdings ha registrado pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió 100 millones de dólares a nivel de EBIT. Si nos fijamos en esto y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 80 millones de dólares en beneficios. Por tanto, creemos que este valor es bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Q2 Holdings presenta dos señales de advertencia que deberíamos tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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