Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Gartner, Inc.(NYSE:IT) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 37,2x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido agradables para Gartner, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los del mercado han dado marcha atrás. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Gartner?
El PER de Gartner sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 25%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 396% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los beneficios del 6,2%, según las estimaciones de los diez analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
Con estos datos, nos parece preocupante que Gartner cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.
Conclusión sobre el PER de Gartner
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Gartner reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos que las perspectivas son malas y que los beneficios retroceden, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que reduciría el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Gartner que debería conocer.
Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.