Los inversores optimistas impulsan las acciones de HubSpot, Inc. (NYSE:HUBS) un 36%, pero el crecimiento es escaso

Quienes posean acciones de HubSpot, Inc.(NYSE:HUBS) se sentirán aliviados de que la cotización haya repuntado un 36% en los últimos treinta días, pero necesita seguir avanzando para reparar el daño reciente que ha causado a las carteras de los inversores. Desde un punto de vista más amplio, aunque no tan fuerte como en el último mes, la ganancia del 12% en todo el año también es bastante razonable.

Después de un salto tan grande en el precio, la relación precio-ventas (o "P/S") de HubSpot de 13,2x podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con otras empresas de la industria del Software en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S por debajo de 4,8x e incluso P/S por debajo de 1,7x son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

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¿Cómo se ha comportado HubSpot recientemente?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, HubSpot lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de HubSpot?

El ratio P/S de HubSpot sería el típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un rendimiento muy superior al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 21%. Además, los ingresos han aumentado un 102% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 16% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar a la del 16% anual prevista para el sector en general.

Con esta información, nos parece interesante que HubSpot cotice a un PER elevado en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

Lo más importante

La fuerte subida del precio de la acción ha hecho que el PER de HubSpot también se dispare. Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Teniendo en cuenta que se prevé que sus ingresos crezcan en línea con el sector en general, parece que HubSpot cotiza actualmente con una relación precio/ventas superior a la esperada. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.

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