¿Está HubSpot (NYSE:HUBS) utilizando la deuda de forma sensata?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que HubSpot, Inc.(NYSE:HUBS) sí utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Vea nuestro último análisis de HubSpot

¿Cuánta deuda tiene HubSpot?

Como puede ver a continuación, HubSpot tenía 456,2 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.390 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 932 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de HubSpot?

Los últimos datos del balance muestran que HubSpot tenía pasivos por valor de 956,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 795,0 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía 1.390 millones de dólares en efectivo y 295,3 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 67,7 millones de dólares.

Esta situación indica que el balance de HubSpot parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 30.400 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de sus notables pasivos, HubSpot cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de HubSpot para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado HubSpot no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 25%, hasta los 2.200 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de HubSpot?

Aunque HubSpot perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 251 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. La buena noticia para los accionistas de HubSpot es que el crecimiento de sus ingresos es fuerte, lo que facilita la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, debes tener en cuenta la señal de advertencia que hemos detectado en HubSpot.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.