El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que HubSpot, Inc.(NYSE:HUBS) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene HubSpot?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que HubSpot tenía 456,7 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 1.520 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 1.060 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de HubSpot
Podemos ver en el balance más reciente que HubSpot tenía pasivos por valor de 959,6 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 784,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 1.520 millones de dólares en efectivo y 266,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 41,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Teniendo en cuenta el tamaño de HubSpot, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Así que es muy poco probable que esta empresa de 29.200 millones de dólares ande corta de liquidez, pero aun así merece la pena echarle un ojo al balance. En pocas palabras, el hecho de que HubSpot tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de HubSpot para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, HubSpot registró unos ingresos de 2.300 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 24%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de HubSpot?
A pesar de que HubSpot registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en los últimos doce meses, generó un flujo de caja libre positivo de 288 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que el valor sea demasiado arriesgado a corto plazo. Creemos que un crecimiento de los ingresos del 24% es una buena señal. Veríamos un mayor crecimiento fuerte como un indicio optimista. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de alarma en HubSpot que deberías tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
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