El ratio precio/ventas (o "P/V") de Fair Isaac Corporation(NYSE:FICO) de 25,5 veces podría hacer que pareciera una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el sector del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen ratios P/V inferiores a 4,6 veces e incluso P/V por debajo de 1,9 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
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¿Cuál ha sido la evolución reciente de Fair Isaac?
El crecimiento de los ingresos de Fair Isaac en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado esté esperando que mejore el rendimiento de los ingresos en el futuro, lo que justificaría la elevada relación precio/ventas actual. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
Si desea conocer las previsiones de los analistas para el futuro, consulte nuestro informegratuito sobre Fair Isaac.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?
Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de Fair Isaac se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 14% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 34% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 16% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 21%, la empresa está preparada para obtener unos ingresos más débiles.
Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Fair Isaac supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos asumirían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.
La conclusión sobre la relación precio/ventas de Fair Isaac
Utilizar la relación precio/ventas por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos llegado a la conclusión de que Fair Isaac cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del sector en general. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, lo que haría bajar de nuevo las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Fair Isaac que debería conocer.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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