Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Elastic N.V. (NYSE:ESTC ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Elastic?
Como se puede ver a continuación, Elastic tenía 567,8 millones de dólares de deuda, en julio de 2023, que es casi lo mismo que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Pero por otro lado también tiene 957,1 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 389,3 millones de dólares.
¿Cuál es la salud del balance de Elastic?
Según el último balance, Elastic tenía pasivos por valor de 671,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 618,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 957,1 millones de dólares en efectivo y 185,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 147,2 millones de dólares.
Este estado de cosas indica que el balance de Elastic parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 7.850 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Elastic también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que la mayor parte de la información sobre la deuda la obtenemos del balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Elastic puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Elastic registró unos ingresos de 1.100 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 21%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Elastic?
Aunque Elastic perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 80 millones de dólares. Por tanto, aunque genera pérdidas, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Un aspecto positivo es que los ingresos de Elastic aumentan a buen ritmo, lo que facilita la venta de una historia de crecimiento y la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Elastic que usted debe tener en cuenta antes de invertir aquí.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.
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