Las acciones de Envestnet, Inc. (NYSE:ENV) se disparan un 34%, aunque su precio y su negocio siguen a la zaga del sector

Los accionistas de Envestnet, Inc.(NYSE:ENV) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 34% y recuperándose de la debilidad anterior. No todos los accionistas estarán contentos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 16% en los últimos doce meses.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, la relación precio-ventas (o "P/S") de Envestnet de 2,2x todavía podría hacer que parezca una compra en este momento en comparación con la industria del Software en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S por encima de 4,5x e incluso P/S por encima de 11x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Envestnet para los accionistas?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Envestnet han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez la P/S siga siendo baja porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Envestnet?

Para justificar su ratio P/S, Envestnet necesitaría producir un crecimiento lento que vaya a la zaga del sector.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 3,6%. Esto frenó la buena racha que estaba teniendo a largo plazo, ya que el crecimiento de sus ingresos en tres años sigue siendo de un notable 25% en total. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años la empresa crecerá un 7,6% anual. Esta cifra es muy inferior al crecimiento anual del 17% previsto para el sector en general.

Con estos datos, podemos entender por qué Envestnet cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbraba un futuro potencialmente menos próspero.

Lo más importante

A pesar de la reciente subida del precio de las acciones de Envestnet, su PER sigue siendo inferior al de la mayoría de las empresas. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, aunque puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Envestnet mantiene su baja relación precio/ventas debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, como cabía esperar. En esta fase, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que el PER aumente en el futuro.

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