Los inversores se sintieron decepcionados por los sólidos beneficios publicados recientemente por Salesforce, Inc.(NYSE:CRM). Hemos realizado un análisis y hemos encontrado algunos factores reconfortantes bajo las cifras de beneficios.
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Zoom sobre los beneficios de Salesforce
Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. El ratio de devengo resta el FCF de los beneficios de un periodo determinado y divide el resultado entre los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".
En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.
Para el año hasta julio de 2024, Salesforce tuvo un ratio de devengo de -0,11. Esto indica que su flujo de caja libre fue bastante superior a su beneficio estatutario. De hecho, en los últimos doce meses registró un flujo de caja libre de 11.000 millones de dólares, muy por encima de los 5.630 millones de dólares de beneficios. El flujo de caja libre de Salesforce mejoró en el último año, lo que en general es bueno de ver.
Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
Nuestra opinión sobre los beneficios de Salesforce
Como hemos comentado anteriormente, Salesforce tiene un flujo de caja libre perfectamente satisfactorio en relación con los beneficios. Basándonos en esta observación, consideramos probable que el beneficio estatutario de Salesforce en realidad subestime su potencial de beneficios. Mejor aún, sus beneficios por acción están creciendo con fuerza, lo que es agradable de ver. A fin de cuentas, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 1 señal de advertencia de Salesforce que debería conocer.
Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Salesforce. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento del capital propio es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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