Alteryx (NYSE:AYX) tiene bastante deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Alteryx, Inc. (NYSE:AYX ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Alteryx

¿Cuál es la deuda de Alteryx?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, Alteryx tenía 1.240 millones de dólares de deuda, frente a los 875,8 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 692,0 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 543,0 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Alteryx?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que Alteryx tenía pasivos por valor de 368,0 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.310 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, disponía de 692 millones de dólares en efectivo y 179 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 804,0 millones de dólares.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Alteryx tiene una capitalización bursátil de 2.620 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Alteryx puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

En el último año Alteryx no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 42%, hasta los 903 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

Advertencia

Aunque Alteryx ha conseguido aumentar sus ingresos con bastante habilidad, la cruda realidad es que está perdiendo dinero en la línea EBIT. De hecho, perdió la considerable cifra de 269 millones de dólares a nivel de EBIT. Si nos fijamos en eso y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Creemos, pues, que su balance es un poco tenso, aunque no irreparable. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 73 millones de dólares. Basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Alteryx está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , que usted debe conocer...

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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