¿Justifica la expansión de la IA de Zoom su valoración de 2025 tras una caída del 78,5% en cinco años?

• Si se pregunta si Zoom Communications, a unos 87,91 $, sigue siendo una moda postpandémica o una oportunidad discretamente mal valorada, este desglose es para usted si está intentando averiguar si el precio actual de las acciones se ajusta al valor real de la empresa.
• A pesar de una brutal caída del 78,5% en 5 años, la acción ha vuelto a terreno positivo, con una ganancia del 7,8% en lo que va de año y una modesta subida del 3,9% en los últimos 12 meses, lo que sugiere que el sentimiento puede estar cambiando lentamente.
• Recientemente, los inversores han estado digiriendo una mezcla de titulares sobre la expansión de Zoom más allá de las videollamadas hacia herramientas de colaboración más amplias, funciones de productividad impulsadas por IA e integraciones más estrechas con ecosistemas de software empresarial. Al mismo tiempo, los comentarios sobre el aumento de la competencia, la presión sobre los precios y la durabilidad a largo plazo del trabajo remoto han limitado la agresividad con la que el mercado está dispuesto a revalorizar las acciones.
• En estos momentos, Zoom obtiene una sólida puntuación de 5 sobre 6 en nuestras comprobaciones de valoración. Esto significa que la mayoría de nuestras métricas tradicionales apuntan a que las acciones están infravaloradas. En el resto de este artículo desgranamos estos métodos y terminamos analizando una forma más poderosa de pensar en la valoración que vincula los números a la evolución de la historia de Zoom.

Zoom Communications obtuvo una rentabilidad del 3,9% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto del sector del software.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Zoom Communications

Un modelo de flujo de caja descontado toma el efectivo que se espera que Zoom Communications genere en el futuro y luego descuenta esas proyecciones a dólares de hoy para estimar lo que vale el negocio en este momento.

Zoom genera actualmente unos 1.940 millones de dólares en flujo de caja libre, y los analistas, además de las extrapolaciones de Simply Wall St, prevén que esta cifra aumente hasta aproximadamente 2.530 millones de dólares en 2035. A corto plazo, las previsiones de los analistas apuntan a que el flujo de caja libre se mantendrá cerca de los niveles actuales, con un crecimiento modelado que se irá componiendo gradualmente durante la próxima década a medida que madure la pila de productos de colaboración e IA.

Si introducimos estas proyecciones de flujo de caja en un modelo de 2 fases de flujo de caja libre sobre fondos propios, obtenemos un valor intrínseco estimado de unos 123,17 dólares por acción. En comparación con un precio reciente de la acción cercano a los 87,91 $, el DCF implica que la acción cotiza con un descuento aproximado del 28,6% respecto a su valor razonable modelado, lo que indica que el mercado puede seguir siendo escéptico sobre la durabilidad de esos flujos de caja futuros.

Resultado: DESCUENTO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Zoom Communications está infravalorada en un 28,6%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 915 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Zoom Communications.

Enfoque 2: Precio de Zoom Communications frente a beneficios

Para empresas rentables como Zoom Communications, la relación precio/beneficios es una forma práctica de medir cuánto están dispuestos a pagar hoy los inversores por cada dólar de beneficios actuales. En términos generales, un mayor crecimiento esperado y un menor riesgo percibido justifican un múltiplo PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen hacer bajar ese múltiplo.

Zoom cotiza actualmente a un PE de unas 16,3 veces, muy por debajo de la media del sector del software, de unas 32,7 veces, y de la media de su grupo de homólogos, cercana a 83,5 veces. A primera vista, esa diferencia sugiere que el mercado está valorando a Zoom de forma más conservadora que a muchas empresas de software. Sin embargo, la simple comparación con sus homólogos puede ser engañosa, ya que ignora las diferencias de crecimiento, rentabilidad, tamaño y riesgo.

Aquí es donde entra en juego el Fair Ratio de Simply Wall St. Para Zoom, el Ratio PE Justo se estima en torno a 24,2x, lo que refleja su combinación específica de perspectivas de crecimiento de los beneficios, márgenes, dinámica del sector, escala y perfil de riesgo. Dado que este Ratio Justo está adaptado a la empresa, ofrece una referencia más matizada que las comparaciones brutas entre pares o entre sectores. Si lo comparamos con el múltiplo actual de 16,3 veces, las acciones podrían estar infravaloradas en términos de beneficios.

Resultado: INFRAVALORADAS

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.460 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Zoom Communications

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las narrativas, que son historias sencillas que usted construye en torno a una empresa y que conectan su visión de los ingresos, beneficios y márgenes futuros con una estimación clara del valor razonable. En la página de la Comunidad de Simply Wall St, millones de inversores utilizan las Narrativas como una herramienta accesible para traducir su visión cualitativa de una empresa en una previsión financiera estructurada y, a continuación, comparar ese valor razonable con el precio actual de las acciones para decidir si comprar, mantener o vender. Dado que las narrativas se actualizan dinámicamente cuando aparece información nueva, como comunicados de resultados, noticias sobre productos o cambios macroeconómicos, la historia y la valoración pueden evolucionar en tiempo real, en lugar de limitarse a un modelo estático. En el caso de Zoom Communications, un inversor podría construir una narrativa alcista que se apoye en la aceleración de la adopción de la inteligencia artificial, la expansión de los primeros socios y el aumento de los márgenes para justificar un valor razonable más cercano al objetivo optimista de 115 dólares. Otro podría centrarse en la competencia, el crecimiento atenuado y los riesgos de monetización para anclarse más cerca de la prudente visión de 67 dólares, y ambas perspectivas pueden seguirse y refinarse a medida que llegan nuevos datos.

¿Crees que hay algo más en la historia de Zoom Communications? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. También puede enviar un correo electrónico a editorial-team@simplywallst.com