Algunos accionistas se sienten inquietos por el PER de Zoom Communications Inc. (NASDAQ:ZM)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 28,3 veces, Zoom Communications Inc.(NASDAQ:ZM) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Zoom Communications, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Zoom Communications se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 288% el año pasado. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que su beneficio por acción a tres años se redujo frustrantemente un 21% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 0,2% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Esto se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 11% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Zoom Communications cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Zoom Communications?

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Zoom Communications reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para Zoom Communications que debe tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Zoom Communications. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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