Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) ha subido de precio un 25% y hay motivos para preocuparse

Los accionistas de Workday, Inc.(NASDAQ:WDAY) estarán encantados de ver que el precio de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 25% y recuperándose de la debilidad anterior. A pesar de la última subida, la rentabilidad anual de la acción del 3,3% no es tan impresionante.

Tras el firme rebote del precio, Workday puede estar enviando fuertes señales de venta en la actualidad con una relación precio/ventas (o "P/S") de 8,5x, cuando se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector del software en Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 4,8x e incluso P/S inferiores a 1,8x no son fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Evolución de Workday

El reciente crecimiento de los ingresos de Workday ha estado en línea con el sector. Puede que muchos esperen que el mediocre rendimiento de los ingresos se refuerce positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Workday?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces los resultados del sector para que ratios P/S como el de Workday se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos un impresionante 16% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 64% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento reciente de los ingresos ha sido magnífico para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 13% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 16%, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos más débiles.

Con esta información, nos parece preocupante que Workday cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

La fuerte subida del precio de la acción ha hecho que la PER de Workday también se dispare. En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

A pesar de que los analistas prevén para Workday unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector, no parece que esto afecte lo más mínimo a la relación precio/ventas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Workday que debería conocer.

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