La relación precio/ventas (o "P/V") de Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) de 8,5 veces podría hacer que parezca una venta en este momento en comparación con la industria del software en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V por debajo de 5,9 veces e incluso P/V por debajo de 2 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Workday?
Últimamente no ha habido mucho que diferencie el crecimiento de los ingresos de Workday y el del sector. Puede que muchos esperen que el mediocre rendimiento de los ingresos se refuerce positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.
¿Quiere conocer todas las estimaciones de los analistas sobre la empresa? Entonces nuestro informegratuito sobre Workday le ayudará a descubrir qué se vislumbra en el horizonte.¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Workday?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar los resultados del sector para que ratios P/S como el de Workday se consideren razonables.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 17%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 67% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 14% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 20% anual, la empresa está preparada para obtener unos ingresos más débiles.
A la luz de esto, es alarmante que el PER de Workday se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Workday, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Workday con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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