Algunos inversores podrían estar dispuestos a pasar por alto los débiles resultados de Workday (NASDAQ:WDAY)

Los resultados moderados no parecieron preocupar a los accionistas de Workday, Inc.(NASDAQ:WDAY) durante la semana pasada. Creemos que las cifras más débiles podrían estar siendo contrarrestadas por algunos factores subyacentes positivos.

Vea nuestro último análisis de Workday

Comparación del flujo de caja con los beneficios de Workday

Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar hasta qué punto el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos de explotación medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Por lo tanto, en realidad se considera positivo que una empresa tenga un coeficiente de devengo negativo, pero negativo que su coeficiente de devengo sea positivo. Si bien no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Workday tiene un ratio de devengo de -0,46 para el año hasta enero de 2025. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 2.200 millones de dólares durante el periodo, empequeñeciendo su beneficio declarado de 526 millones de dólares. Los accionistas de Workday están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses.

Eso puede hacer que se pregunten qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Workday

Como ya hemos comentado, el ratio de devengo de Workday indica una fuerte conversión de beneficios en flujo de caja libre, lo que es positivo para la empresa. Por ello, creemos que el potencial de beneficios subyacentes de Workday es tan bueno, o incluso mejor, de lo que parece por los beneficios estatutarios. Por otra parte, su BPA se ha reducido en los últimos doce meses. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Si desea profundizar en Workday, también debería analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 1 señal de advertencia con Workday, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Workday. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Así que puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas que presumen de una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de información privilegiada.

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