El bajo P/S de Semantix, Inc. (NASDAQ:STIX) no es motivo de entusiasmo

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 1,3 veces, Semantix, Inc.(NASDAQ:STIX) es sin duda un valor que merece la pena analizar, dado que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 4,4 veces e incluso las P/V superiores a 12 veces no son nada fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la muy reducida P/S.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Semantix?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Semantix, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el rendimiento poco alentador de los ingresos, lo que ha reprimido el crecimiento del ratio P/S. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Semantix?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del sector para que los ratios P/S como el de Semantix se consideren razonables.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 7,8%. Además, los ingresos han aumentado un 81% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones del único analista que cubre la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 28% durante el próximo año. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 15%.

Con esta información, no nos sorprende que Semantix cotice a un PER inferior al del sector. No obstante, no hay garantía de que el P/S haya alcanzado un suelo todavía con los ingresos yendo a la inversa. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Semantix?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Semantix reveló que sus perspectivas de reducción de ingresos contribuyen a su bajo PER. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de Semantix justifican su bajo ratio P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Sem antix (¡2 son potencialmente graves!) que debe tener en cuenta.

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