Chequeo médico: ¿Hasta qué punto Sprout Social (NASDAQ:SPT) utiliza la deuda con prudencia?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Sprout Social, Inc.(NASDAQ:SPT) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Sprout Social

¿Cuánta deuda tiene Sprout Social?

Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2024, Sprout Social tenía 45,0 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, tiene 94,2 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 49,2 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Sprout Social

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Sprout Social tenía pasivos por valor de 182,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 60,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 94,2 millones de dólares en efectivo y de 50,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 98,0 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Sprout Social cotizan en bolsa por un valor total de 2.030 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Sprout Social también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Sprout Social para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Sprout Social registró unos ingresos de 355 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 31%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de Sprout Social?

Aunque Sprout Social perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 6,6 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. La buena noticia para los accionistas de Sprout Social es que el crecimiento de sus ingresos es fuerte, lo que facilita la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Sprout Social tiene 3 señales de advertencia que creemos que deberías tener en cuenta.

Si estás interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, entonces echa un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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