El precio de las acciones de SPS Commerce, Inc. (NASDAQ:SPSC) no acaba de cuadrar

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 12,4 veces, SPS Commerce, Inc.(NASDAQ:SPSC) es un valor que debe evitarse por completo, ya que casi la mitad de todas las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 4,7 veces e incluso P/V inferiores a 1,8 veces no son nada fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Vea nuestro último análisis de SPS Commerce

¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de SPS Commerce?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, SPS Commerce lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Sin embargo, de no ser así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de SPS Commerce en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de SPS Commerce?

El ratio P/S de SPS Commerce sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 18% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 68% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 17% durante el próximo año. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 25%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de SPS Commerce supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Resulta sorprendente ver que SPS Commerce cotiza con un PER tan elevado, dadas las previsiones de ingresos que no parecen muy halagüeñas. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no augura nada bueno para el elevado P/S, que podría sufrir una caída si no mejora el sentimiento de los ingresos. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con SPS Commerce, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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