Ha bajado un 28%, pero Smith Micro Software, Inc. (NASDAQ:SMSI) podría ser más arriesgada de lo que parece

Por desgracia para algunos accionistas, la cotización de Smith Micro Software, Inc.(NASDAQ:SMSI) se ha desplomado un 28% en los últimos treinta días, prolongando el dolor reciente. Para cualquier accionista a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar, bloqueando una caída del 76% en el precio de la acción.

Después de una caída tan grande en el precio, Smith Micro Software puede parecer una fuerte oportunidad de compra en la actualidad con su relación precio-ventas (o "P/S") de 0,5x, teniendo en cuenta que casi la mitad de todas las empresas de la industria del Software en los Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 4,3x e incluso P/S superiores a 11x no son fuera de lo común. Aunque no es prudente tomarse el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Smith Micro Software?

Smith Micro Software podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de sus ingresos. Tal vez el PER siga siendo bajo, ya que los inversores creen que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no se vislumbran en el horizonte. Así que, aunque se podría decir que la acción está barata, los inversores buscarán mejoras antes de considerarla un buen valor.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Smith Micro Software?

El ratio P/S de Smith Micro Software sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, un rendimiento mucho peor que el del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 16%. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 20% en total. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, en los tres próximos años se espera un crecimiento del 16% anual, según las estimaciones de los cuatro analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 15%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Smith Micro Software esté por detrás de sus homólogos del sector. Es posible que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué podemos aprender de la P/S de Smith Micro Software?

El precio de las acciones de Smith Micro Software, que casi ha caído por un precipicio, también ha hecho descender su PER. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante para comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Hemos visto que Smith Micro Software cotiza actualmente con un P/V inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento están en consonancia con el sector en general. A pesar de las estimaciones medias de crecimiento de los ingresos, podría haber algunas amenazas no observadas que mantengan el P/S bajo. Sin embargo, si está de acuerdo con las previsiones de los analistas, podría adquirir la acción a un precio atractivo.

Debe tener en cuenta los riesgos, por ejemplo: Smith Micro Software tiene 5 señales de advertencia (y 1 que es preocupante) que creemos que debe conocer.

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