Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Smith Micro Software, Inc.(NASDAQ:SMSI) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Smith Micro Software?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que Smith Micro Software tenía 3,46 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 7,31 millones de dólares de un año antes. Pero, por otro lado, también tiene 7,98 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 4,53 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Smith Micro Software
Según el último balance presentado, Smith Micro Software tenía pasivos por valor de 12,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 3,24 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 7,98 millones de dólares en efectivo, así como de 10,3 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 2,85 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este superávit sugiere que Smith Micro Software tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Smith Micro Software cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Smith Micro Software puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Smith Micro Software tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 16%, hasta 44 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Smith Micro Software?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Smith Micro Software perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 11 millones de dólares y una pérdida contable de 26 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 4,53 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 4 señales de advertencia de Smith Micro Software que debería tener en cuenta.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.
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