Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Stronghold Digital Mining, Inc.(NASDAQ:SDIG) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio difícil. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Stronghold Digital Mining?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Stronghold Digital Mining tenía 56,7 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 62,0 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 7,54 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 49,2 millones de dólares.
¿Qué tan sólido es el balance general de Stronghold Digital Mining?
Podemos ver en el balance más reciente que Stronghold Digital Mining tenía pasivos por valor de 36,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 68,2 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 7,54 millones de dólares en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 1,84 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 94,8 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 47 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Después de todo, Stronghold Digital Mining probablemente necesitaría una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Stronghold Digital Mining puede fortalecer su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Stronghold Digital Mining registró pérdidas a nivel de EBIT y vio caer sus ingresos hasta los 85 millones de dólares, lo que supone un descenso del 13%. No es lo que esperaríamos ver.
Advertencia
Mientras que la caída de los ingresos de Stronghold Digital Mining es tan alentadora como una manta mojada, podría decirse que su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. Sus pérdidas EBIT ascendieron a la friolera de 42 millones de dólares. Si a esto añadimos el importante pasivo, la empresa no nos inspira mucha confianza. Nos gustaría ver algunas mejoras importantes a corto plazo antes de interesarnos demasiado por el valor. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 22 millones de dólares en los últimos doce meses. Esto significa que se encuentra en el lado arriesgado de las cosas. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 6 señales de advertencia para Stronghold Digital Mining que deberías tener en cuenta, y 3 de ellas son significativas.
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