¿Está utilizando Roper Technologies (NASDAQ:ROP) demasiada deuda?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Roper Technologies, Inc.(NASDAQ:ROP) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Roper Technologies

¿Cuál es la deuda de Roper Technologies?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en diciembre de 2024 Roper Technologies tenía una deuda de 7 620 millones de dólares, frente a los 6 330 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, también tenía 188,2 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 7 430 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Roper Technologies?

Podemos ver en el balance más reciente que Roper Technologies tenía pasivos por valor de 3.830 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 8.630 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tiene una tesorería de 188,2 millones de dólares y 1.040 millones de dólares en créditos con vencimiento a un año. Así pues, su pasivo supera en 11.200 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Roper Technologies tiene una titánica capitalización bursátil de 63.200 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Roper Technologies tiene una deuda neta sobre EBITDA de 2,6, lo que sugiere que utiliza bastante apalancamiento para aumentar su rentabilidad. Pero la elevada cobertura de intereses de 7,7 sugiere que puede hacer frente fácilmente al servicio de esa deuda. Si Roper Technologies puede mantener el crecimiento del EBIT al ritmo del 14% del año pasado, entonces le resultará más fácil gestionar su carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Roper Technologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Roper Technologies ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 93% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante conversión de EBIT a flujo de caja libre de Roper Technologies implica que tiene ventaja sobre su deuda. Pero, a decir verdad, creemos que su deuda neta en relación con el EBITDA socava un poco esta impresión. Si tenemos en cuenta los factores anteriores, parece que Roper Technologies utiliza la deuda con bastante sensatez. Aunque ello conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. Nos animaríamos a investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de Roper Technologies han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.