Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW)

Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 13,9x, Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 4,7x e incluso P/S inferiores a 1,7x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Cómo se ha comportado Palo Alto Networks recientemente?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, a Palo Alto Networks le ha ido relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

Para justificar su ratio P/S, Palo Alto Networks necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 20% en sus ingresos. Además, los ingresos han aumentado un 95% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 16% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 18% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es alarmante que el P/S de Palo Alto Networks se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

¿Qué significa el PER de Palo Alto Networks para los inversores?

Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos llegado a la conclusión de que Palo Alto Networks cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la esperada, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, lo que haría descender las cifras de P/S. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Además, también deberían conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en Palo Alto Networks (incluida 1 que es potencialmente grave).

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