Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Podemos ver que Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda de Okta?
Como se puede ver a continuación, Okta tenía 1.450 millones de dólares de deuda en julio de 2023, por debajo de los 2.200 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, tiene 2.110 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 655,0 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Okta?
Podemos ver en el balance más reciente que Okta tenía pasivos por valor de 1.460 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.620 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 2.110 millones de dólares, así como de créditos por valor de 403 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 564 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Por supuesto, Okta tiene una titánica capitalización de mercado de 13.200 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Okta también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Okta para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Okta registró unos ingresos de 2.100 millones de dólares, lo que supone un aumento del 29%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Los accionistas probablemente tienen los dedos cruzados para que pueda crecer y obtener beneficios.
¿Cuál es el riesgo de Okta?
Aunque Okta registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en los últimos doce meses, generó un flujo de caja libre positivo de 251 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Un aspecto positivo es que Okta está aumentando sus ingresos a buen ritmo, lo que facilita la venta de una historia de crecimiento y la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Okta que deberías conocer.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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