Chequeo médico: ¿Hasta qué punto utiliza MongoDB (NASDAQ:MDB) la deuda con prudencia?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que MongoDB, Inc.(NASDAQ:MDB) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de MongoDB?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que MongoDB tenía una deuda de 1.140 millones de dólares en octubre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.920 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 782,3 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de MongoDB?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que MongoDB tenía pasivos por valor de 489,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1.240 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 1.920 millones de dólares en efectivo y 271,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Así que puede presumir de tener 469,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Teniendo en cuenta el tamaño de MongoDB, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 32.600 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, MongoDB cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MongoDB para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, MongoDB no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 33%, hasta los 1.600 millones de dólares. Los accionistas probablemente tienen los dedos cruzados para que pueda crecer y obtener beneficios.

¿Cuál es el riesgo de MongoDB?

Aunque en los últimos doce meses MongoDB ha tenido pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), ha generado un flujo de caja libre positivo de 89 millones de dólares. Por lo tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Teniendo en cuenta su crecimiento de ingresos del 33% en el último año, creemos que hay bastantes posibilidades de que la empresa vaya por buen camino. No cabe duda de que un crecimiento rápido de los ingresos puede curar todo tipo de males. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, MongoDB tiene dos señales de advertencia que creemos que deberías tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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