Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para Manhattan Associates, Inc. (NASDAQ:MANH)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 72,7 veces, Manhattan Associates, Inc.(NASDAQ:MANH) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

No cabe duda de que Manhattan Associates ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El PER de Manhattan Associates sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 42%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 126% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 11% anual, según las estimaciones de los once analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento similar al 10% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Manhattan Associates se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Manhattan Associates cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Muchos riesgos potenciales pueden residir en el balance de una empresa. Nuestro análisisgratuito del balance de Manhattan Associates , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Manhattan Associates. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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