Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, usted podría considerar Intuit Inc.(NASDAQ:INTU) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 67,2x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por una razón y requiere una mayor investigación para determinar si está justificado.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Intuit lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
La relación PER de Intuit sería típica de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 38%. El BPA también ha subido un 23% en conjunto desde hace tres años, sobre todo gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente estarían satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA aumente un 19% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 13% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Intuit cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Intuit?
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que Intuit mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Dicho esto, tenga en cuenta que Intuit está mostrando 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Intuit. Por ello, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios PER razonables y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.