Los inversores en Intuit (NASDAQ:INTU) han obtenido una impresionante rentabilidad del 122% en los últimos cinco años.

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Lo máximo que puedes perder en cualquier acción (suponiendo que no uses apalancamiento) es el 100% de tu dinero. Pero cuando eliges una empresa que está realmente floreciente, puedes ganar más del 100%. Por ejemplo, el precio de las acciones de Intuit Inc.(NASDAQ:INTU) se ha disparado un 115% en la última media década. La mayoría estaría muy contenta con eso. Observamos que el precio de las acciones ha subido un 1,6% en los últimos siete días.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con los rendimientos de los accionistas.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo los resultados empresariales subyacentes. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Intuit logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 19% anual. Así pues, la tasa de crecimiento del BPA se aproxima bastante a la ganancia anualizada del precio de la acción del 17% anual. Eso sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo. De hecho, parece que la cotización está reaccionando al BPA.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de Intuit, el TSR de los últimos 5 años fue del 122%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Intuit obtuvieron una rentabilidad total del 8,8% durante el año. Pero esa rentabilidad está por debajo de la del mercado. El lado positivo es que los rendimientos a más largo plazo (en torno al 17% anual durante media década) parecen mejores. Quizá la cotización se esté tomando un respiro mientras la empresa ejecuta su estrategia de crecimiento. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a Intuit, tenemos que considerar muchos otros factores. Tomemos los riesgos, por ejemplo - Intuit tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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