Consideraciones adicionales necesarias al evaluar los sólidos resultados de InterDigital (NASDAQ:IDCC)

InterDigital, Inc.(NASDAQ:IDCC) acaba de presentar unos sólidos beneficios, y el mercado ha reaccionado en consecuencia con una saludable subida del precio de la acción. Hemos realizado un análisis y creemos que los inversores están pasando por alto algunos detalles ocultos bajo las cifras de beneficios.

Vea nuestro último análisis de InterDigital

Una mirada más de cerca a los beneficios de InterDigital

Como ya sabrán los expertos en finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Podríamos considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

Para el año hasta diciembre de 2023, InterDigital tenía un ratio de devengo de 0,28. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que plantea dudas sobre la utilidad real de esa cifra de beneficios. En concreto, InterDigital generó un flujo de caja libre de 169 millones de dólares durante el periodo, muy por debajo de su beneficio declarado de 214,1 millones de dólares. Los accionistas de InterDigital esperan sin duda que su flujo de caja libre se recupere el año que viene, ya que ha disminuido en los últimos doce meses. Un aspecto positivo para los accionistas de InterDigital es que su ratio de devengo fue significativamente mejor el año pasado, lo que da motivos para creer que puede volver a una mayor conversión de efectivo en el futuro. Los accionistas deberían esperar una mejora del flujo de caja en relación con los beneficios en el año en curso, si ese es efectivamente el caso.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de InterDigital

El ratio de devengo de InterDigital en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo cual es negativo en lo que respecta a nuestra opinión sobre sus beneficios. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de los beneficios subyacentes de InterDigital sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que su crecimiento del BPA en los últimos tres años ha sido muy impresionante. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en que los beneficios estatutarios reflejen el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Si quisiéramos profundizar en InterDigital, también deberíamos analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Mientras realizábamos nuestro análisis, descubrimos que InterDigital tiene 2 señales de advertencia y no sería prudente ignorarlas.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de InterDigital. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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