Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 8,4x, HashiCorp, Inc.(NASDAQ:HCP) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de todas las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 4,1x e incluso P/S inferiores a 1,6x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
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¿Cómo es el rendimiento reciente de HashiCorp?
Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, HashiCorp lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.
Si desea conocer las previsiones de los analistas, consulte nuestro informegratuito sobre HashiCorp.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de HashiCorp?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan pronunciado como el de HashiCorp es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al sector.
Echando la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa crecieron un impresionante 23% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 175% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento reciente de los ingresos ha sido magnífico para la empresa.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 16% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es similar al crecimiento anual del 15% previsto para el sector en general.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de HashiCorp sea superior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
¿Qué significa la relación precio/valor de HashiCorp para los inversores?
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Teniendo en cuenta que las previsiones de ingresos futuros de HashiCorp están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice a un elevado PER resulta un tanto sorprendente. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en HashiCorp, y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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