Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 18 veces, se podría considerar Gen Digital Inc.(NASDAQ:GEN) como un valor a evitar por completo con su PER de 27,7 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Gen Digital, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Para justificar su PER, Gen Digital debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 55%. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus beneficios por acción un 20% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 29% cada año durante los próximos tres años, según los seis analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 10% anual, la empresa está posicionada para un resultado de beneficios más fuerte.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Gen Digital se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Gen Digital reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 5 señales de advertencia de Gen Digital que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas no debería ignorarse.
Es posible que encuentre una inversión mejor que Gen Digital. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.