Los accionistas parecían contentos con el sólido informe de beneficios de Grid Dynamics Holdings, Inc.(NASDAQ:GDYN) de la semana pasada. Esta reacción del mercado es comprensible si nos fijamos en los beneficios principales y hemos encontrado algunos factores alentadores adicionales.
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Una mirada más de cerca a los beneficios de Grid Dynamics Holdings
Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. El ratio de devengo resta el FCF de los beneficios de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría pensar en el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".
Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Mientras que no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.
Para el año hasta marzo de 2024, Grid Dynamics Holdings tenía un ratio de devengo de -0,18. Esto indica que su flujo de caja libre es bastante bajo. Esto indica que su flujo de caja libre superó significativamente su beneficio estatutario. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 23 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 2,26 millones de dólares. En realidad, el flujo de caja libre de Grid Dynamics Holdings disminuyó el año pasado, lo que es decepcionante, como los globos no biodegradables. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que considerar. Podemos ver que elementos inusuales han impactado en su beneficio estatutario, y por lo tanto en el ratio de devengo.
Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?
El beneficio de Grid Dynamics Holdings se vio reducido por partidas inusuales por valor de US$126k en los últimos doce meses, y esto le ayudó a producir una alta conversión de efectivo, tal y como reflejan sus partidas inusuales. En un escenario en el que esos elementos inusuales incluyeran cargos no monetarios, esperaríamos ver un fuerte ratio de devengo, que es exactamente lo que ha ocurrido en este caso. Nunca es bueno que los elementos inusuales cuesten beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Si Grid Dynamics Holdings no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.
Nuestra opinión sobre los beneficios de Grid Dynamics Holdings
Teniendo en cuenta tanto el ratio de devengo de Grid Dynamics Holdings como sus partidas inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Teniendo en cuenta todos estos factores, diríamos que el poder de los beneficios subyacentes de Grid Dynamics Holdings es al menos tan bueno como las cifras estatutarias hacen parecer. Así que, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta Grid Dynamics Holdings en este momento. Por ejemplo - Grid Dynamics Holdings tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.
Nuestro examen de Grid Dynamics Holdings se ha centrado en ciertos factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero siempre hay algo más que descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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