El negocio de Fortinet, Inc. (NASDAQ:FTNT) va a la zaga del mercado, pero sus acciones no.

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Fortinet, Inc.(NASDAQ:FTNT) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 38x. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Sin duda, Fortinet ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

Vea nuestro último análisis de Fortinet

¿Desea saber cómo piensan los analistas que será el futuro de Fortinet en comparación con la industria? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Hay suficiente crecimiento para Fortinet?

Para justificar su ratio PER, Fortinet necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 26%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 159% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 11% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 9,9% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

Con esta información, nos parece interesante que Fortinet cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La última palabra

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fortinet reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Fortinet (¡una no se puede ignorar!) que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Fortinet. Así que quizás desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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