Los accionistas deberían estar satisfechos con el precio de Amdocs Limited (NASDAQ:DOX)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Amdocs Limited (NASDAQ:DOX) como un valor a evitar potencialmente con su PER de 19,3 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Amdocs lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio bastante alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Para justificar su PER, Amdocs necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 5,2% en su cuenta de resultados. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que en el último periodo de tres años se ha producido una desagradable caída general del 6,6% en el BPA. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de las ganancias recientemente ha sido indeseable para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 17% anual, según las estimaciones de los siete analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento anual del 11%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Amdocs se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Amdocs reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Amdocs con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

Puede que encuentre una inversión mejor que Amdocs. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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