Las acciones de DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU) podrían llevarse sorpresas desagradables

Con una relación precio-ventas (o "P/V") media cercana a 4,4 veces en el sector del software en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 4 veces de DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU). Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el P/S sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de DocuSign para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para DocuSign, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las empresas. Puede ser que muchos esperen que el poco alentador rendimiento de los ingresos se fortalezca positivamente, lo que ha evitado que el ratio P/S caiga. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El ratio P/S de DocuSign sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 7,7%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 59% en total durante los tres últimos años. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 6,5% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 19% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es curioso que el PER de DocuSign se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender de la relación precio/ventas de DocuSign?

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Dado que las previsiones de crecimiento de los ingresos de DocuSign son relativamente moderadas en comparación con el sector en general, resulta sorprendente ver que cotiza con su actual ratio P/S. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para DocuSign que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se alinea con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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