Las acciones de DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU) podrían llevarse sorpresas desagradables

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 5,6 veces en el sector del software en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 6,2 veces de DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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¿Cómo se ha comportado DocuSign recientemente?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, DocuSign ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores creen que este mediocre rendimiento de los ingresos cambiará. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de DocuSign en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de DocuSign se consideren razonables.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 7,5%. Además, los ingresos han aumentado un 49% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Mirando ahora al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 7,0% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 20% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el P/S de DocuSign esté muy cerca de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a las acciones. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Si tenemos en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de DocuSign son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual ratio P/V. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para DocuSign ( 2 nos incomodan) que debería tener en cuenta.

Si estos riesgos le hacen reconsiderar su opinión sobre DocuSign, explore nuestra lista interactiva de valores de alta calidad para hacerse una idea de qué más hay ahí fuera.

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