El negocio de DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU) va a la zaga del sector, pero sus acciones no.

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 5,7 veces, DocuSign, Inc.(NASDAQ:DOCU) es un valor a evitar, ya que casi la mitad de todas las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 4,6 veces, e incluso P/V inferiores a 1,7 veces no son nada fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

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Cómo le ha ido a DocuSign

DocuSign podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Podría ser que muchos esperan que el rendimiento de los ingresos poco alentador se recupere significativamente, lo que ha mantenido la relación P / S de colapsar. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de DocuSign en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al sector para que los ratios P/S como el de DocuSign se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 7,8% el año pasado. Afortunadamente, los ingresos también han aumentado un 41% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 7,4% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 16% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que DocuSign cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.

La última palabra

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos llegado a la conclusión de que DocuSign cotiza actualmente con una relación precio/ventas mucho más alta de lo esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para DocuSign que deberías conocer.

Si estos riesgos le hacen reconsiderar su opinión sobre DocuSign, explore nuestra lista interactiva de valores de alta calidad para hacerse una idea de qué más hay ahí fuera.

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