David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Datadog, Inc.(NASDAQ:DDOG) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Datadog?
Como puede ver a continuación, Datadog tenía 744,9 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, tiene 3.200 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 2.450 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Datadog
Podemos ver en el balance más reciente que Datadog tenía pasivos por valor de 1.780 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 222,1 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de una tesorería de 3.200 millones de dólares y de créditos por valor de 487,1 millones de dólares con vencimiento a menos de un año. Por tanto, puede presumir de tener 1.680 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que Datadog tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Datadog cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
También fue positivo ver que, a pesar de perder dinero en la línea de EBIT el año pasado, Datadog dio la vuelta a la situación en los últimos 12 meses, con un EBIT de 73 millones de dólares. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Datadog para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Datadog tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Datadog produjo más flujo de caja libre que EBIT el año pasado. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Datadog tiene una tesorería neta de 2.450 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel es que ha convertido el 1,013% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 735 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Datadog sea arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Datadog que debería tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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