Los accionistas estarán satisfechos con la calidad de los resultados de CyberArk Software (NASDAQ:CYBR)

La débil reacción del precio de las acciones sugiere que las sólidas ganancias de CyberArk Software Ltd.(NASDAQ:CYBR) no ofrecieron ninguna sorpresa. Creemos que los inversores han pasado por alto algunos factores alentadores subyacentes a las cifras de beneficios.

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Zoom sobre los beneficios de CyberArk Software

Muchos inversores no han oído hablar del coeficiente de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil del grado en que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos operativos medios del periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

CyberArk Software tiene un ratio de devengo de -0,57 para el año hasta septiembre de 2024. Eso implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 206 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 12,6 millones de dólares. El flujo de caja libre de CyberArk Software mejoró en el último año, lo que en general es bueno de ver.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de CyberArk Software

Afortunadamente para los accionistas, CyberArk Software generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos que es posible que los beneficios estatutarios de CyberArk Software infravaloren su potencial de ganancias. Y también es positivo que la empresa haya mejorado lo suficiente como para obtener beneficios este año, después de haber perdido dinero el año pasado. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en que los beneficios estatutarios reflejen el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en una acción a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 1 señal de advertencia con CyberArk Software, y entender esto debería formar parte de su proceso de inversión.

Hoy nos hemos centrado en un único punto de datos para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de CyberArk Software. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de información privilegiada.

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