CyberArk Software (NASDAQ:CYBR) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Al igual que muchas otras empresas , CyberArk Software Ltd. (NASDAQ:CYBR )(NASDAQ:CYBR) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de CyberArk Software?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que CyberArk Software tenía 573,8 millones de dólares de deuda en junio de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 1.400 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 826,3 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de CyberArk Software?

Según el último balance, CyberArk Software tenía pasivos por valor de 1.140 millones de dólares con vencimiento a 12 meses, y pasivos por valor de 107,5 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 1.400 millones de dólares en efectivo y 156 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que puede presumir de tener 312,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este superávit sugiere que CyberArk Software tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que CyberArk Software tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de CyberArk Software para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, CyberArk Software no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 31%, hasta 861 millones de dólares. Los accionistas probablemente tienen los dedos cruzados para que pueda crecer y obtener beneficios.

¿Cuál es el riesgo de CyberArk Software?

Aunque en los últimos doce meses CyberArk Software ha tenido pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), ha generado un flujo de caja libre positivo de 168 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Creemos que un crecimiento de los ingresos del 31% es una buena señal. Veríamos un mayor crecimiento fuerte como un indicio optimista. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para CyberArk Software que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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