Las acciones de Commvault Systems, Inc. (NASDAQ:CVLT) podrían llevarse sorpresas desagradables

Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 5,6 veces, Commvault Systems, Inc.(NASDAQ:CVLT) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 4,3 veces e incluso P/S inferiores a 1,6 veces no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Cómo se ha comportado Commvault Systems recientemente?

Commvault Systems podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente un cambio de fortuna, lo que ha elevado el ratio P/S. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Commvault Systems?

Para justificar su ratio P/S, Commvault Systems necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 7,0%. El último periodo de tres años también ha registrado un aumento global del 16% en los ingresos, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los ocho analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 12% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 15% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Commvault Systems se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando mucho en el precio de la acción.

La conclusión sobre el PER de Commvault Systems

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos de Commvault Systems inferiores a las del sector, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para Commvault Systems que debería tener en cuenta, y 1 de ellas no puede ignorarse.

Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.

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