¿Tiene Cognizant Technology Solutions (NASDAQ:CTSH) un balance saneado?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Cognizant Technology Solutions Corporation (NASDAQ:CTSH ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuánta deuda tiene Cognizant Technology Solutions?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Cognizant Technology Solutions tenía 646,0 millones de dólares de deuda en junio de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Pero también tiene 2.100 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 1.450 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Cognizant Technology Solutions

Podemos ver en el balance más reciente que Cognizant Technology Solutions tenía pasivos por valor de 3.060 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.010 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 2.100 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 3.760 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 786 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .

Este excedente sugiere que Cognizant Technology Solutions tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Cognizant Technology Solutions tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

El EBIT de Cognizant Technology Solutions fue bastante plano en el último año, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Cognizant Technology Solutions puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Cognizant Technology Solutions tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Cognizant Technology Solutions registró un flujo de caja libre equivalente al 79% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque empatizamos con los inversores que encuentran preocupante la deuda, hay que tener en cuenta que Cognizant Technology Solutions tiene una tesorería neta de 1.450 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel fue que convirtió el 79% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le reportó 2.200 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Cognizant Technology Solutions un riesgo? A nosotros no nos lo parece. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia de Cognizant Technology Solutions que debería conocer.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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