La popularidad de Bentley Systems, Incorporated (NASDAQ:BSY) entre los inversores se ve amenazada por su sobrevaloración

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 18 veces, se podría considerar a Bentley Systems, Incorporated(NASDAQ:BSY) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 41,7 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

No cabe duda de que Bentley Systems ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Bentley Systems?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Bentley Systems se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 136% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 120% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 0,07% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece preocupante que Bentley Systems cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de Bentley Systems

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que Bentley Systems cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para Bentley Systems que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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