Las acciones de Couchbase, Inc. (NASDAQ:BASE) se desplomaron un 29%, pero entrar barato podría ser difícil a pesar de todo

Los accionistas de Couchbase, Inc.(NASDAQ:BASE) que esperaban que ocurriera algo han sufrido un duro golpe con una caída del 29% del precio de la acción en el último mes. A largo plazo, la acción se ha mostrado sólida a pesar de unos 30 días difíciles, ganando un 17% en el último año.

Aunque su precio ha caído sustancialmente, cuando casi la mitad de las empresas de la industria de TI de Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") por debajo de 1,8x, todavía se puede considerar a Couchbase como una acción que no merece la pena investigar con su relación P/S de 5,1x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Cómo se ha comportado Couchbase

Los ingresos de Couchbase han aumentado con firmeza recientemente, lo que es agradable de ver. Es posible que muchos esperen que el respetable rendimiento de los ingresos supere a la mayoría de las demás empresas en el próximo periodo, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar por las acciones. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

Aunque no hay estimaciones de analistas disponibles para Couchbase, echa un vistazo a esta visualizacióngratuita rica en datos para ver cómo la empresa se apila en ganancias, ingresos y flujo de caja.

¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan elevado como el de Couchbase es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 16% en sus ingresos. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 66%, favorecido por sus resultados a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Esto contrasta con el resto de la industria, que se espera que crezca un 8,4% durante el próximo año, materialmente por debajo de las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.

Con esta información, podemos ver por qué Couchbase cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan que continúe este fuerte crecimiento y están dispuestos a pagar más por el valor.

¿Qué podemos aprender del P/S de Couchbase?

Incluso después de una caída de precios tan fuerte, la P/S de Couchbase sigue superando significativamente la media del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para medir el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que Couchbase mantiene su elevado P/S gracias a que su reciente crecimiento a tres años es superior a la previsión más amplia del sector, como era de esperar. A los ojos de los accionistas, la probabilidad de que continúe la trayectoria de crecimiento es lo suficientemente grande como para evitar que el P/S retroceda. Si se mantienen las recientes tendencias de ingresos a medio plazo, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia para Couchbase que deberías tener en cuenta, y una de ellas no nos gusta demasiado.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Couchbase, por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales para ver otras empresas que puede que haya pasado por alto.

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