Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Altair Engineering Inc. (NASDAQ:ALTR ) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgo?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Altair Engineering?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Altair Engineering tenía 307,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 431,2 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 124,2 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Altair Engineering
Según el último balance presentado, Altair Engineering tenía pasivos por valor de 296,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 321,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de una tesorería de 431,2 millones de dólares y de créditos por valor de 137,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 49,3 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Esta situación indica que el balance de Altair Engineering parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, es muy poco probable que esta empresa de 5.670 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. A pesar de su notable pasivo, Altair Engineering cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Altair Engineering puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
El año pasado, Altair Engineering no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 8,9%, hasta 602 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
¿Cuál es el riesgo de Altair Engineering?
Aunque en los últimos doce meses Altair Engineering ha tenido pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), ha generado un flujo de caja libre positivo de 108 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Hasta que no veamos algún EBIT positivo, somos un poco cautos con el valor, sobre todo por el crecimiento más bien modesto de los ingresos. Cuando considero que una empresa es un poco arriesgada, creo que es responsable comprobar si las personas con información privilegiada han comunicado alguna venta de acciones. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver nuestro gráfico que muestra las transacciones con información privilegiada de Altair Engineering .
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